GRI:
Do najważniejszych czynników mających pozytywny wpływ na powyższą zmianę stanu zasobów finansowych Grupy Budimex w trakcie roku 2020 zaliczyć należy następujące zdarzenia:
wzrost rentowności
działalności budowlanej Budimex S.A.
tradycyjny sezonowy spadek
zaangażowania finansowego w realizację dużych kontraktów infrastrukturalnych w ostatnich miesiącach roku
niższa niż w ostatnich latach
kwota wypłaconej dywidendy przez Budimex S.A. (połowa zysku netto za rok 2019)
niższe niż planowano wydatki
na zakup gruntów w segmencie deweloperskim, przy jednoczesnych, jednorazowych wpływach ze sprzedaży dwóch gruntów oraz wpływach z końcowych rozliczeń kilku projektów deweloperskich
wzrost salda gotówki
w spółkach Grupy FBSerwis w wyniku zwiększenia skali działalności spółek Grupy oraz wzrostu rentowności ich działalności, szczególnie w segmencie odbioru i zagospodarowania odpadów oraz utrzymania i modernizacji infrastruktury
Nadwyżki środków pieniężnych Grupy były – zgodnie z jej polityką – lokowane w depozyty bankowe, w bankach posiadających wysokie ratingi kredytowe. Ponadto, spółka Budimex S.A. wykorzystywała nadwyżki środków pieniężnych do finansowania swoich dostawców usług i materiałów, co wpływało pozytywnie na płynność finansową tychże dostawców i miało dla nich istotne znaczenie w okresie pandemii COVID-19.
Jednocześnie spółki Grupy Budimex posiadały zadłużenie zewnętrzne z tytułu kredytów, pożyczek i innych zewnętrznych źródeł finansowania, w tym z tytułu leasingu, które na 31 grudnia 2020 roku wynosiło 450 730 tysiące złotych, w tym kwota 196 238 tysięcy złotych to wartość zobowiązań leasingowych rozpoznanych zgodnie z MSSF 16. Porównywalna z latami poprzednimi kwota zadłużenia zewnętrznego Grupy z tytułu kredytów bankowych, pożyczek i leasingu rozumianego zgodnie z MSR 17, a więc niezawierająca zobowiązań leasingowych, wykazywanych zgodnie z MSSF 16 wynosiła 254 492 tysiące złotych i tym samym była niższa o 20 012 tysięcy złotych w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2019 roku oraz wyższa o 15 559 tysięcy złotych od stanu na dzień 31 grudnia 2018 roku (tabela poniżej). Na kwotę zadłużenia finansowego1 Grupy składają się: zadłużenie Budimex S.A., Budimex Kolejnictwo S.A., Mostostal Kraków S.A., Budimex Nieruchomości Sp. z o.o. i spółek Grupy FBSerwis z tytułu umów leasingu (zawartych w celu finansowania nabycia składników rzeczowego majątku trwałego), zadłużenie Budimex Parking Wrocław Sp. z o.o. z tytułu kredytu na finansowanie projektu koncesyjnego oraz pożyczki podporządkowanej udzielonej przez udziałowca, zadłużenie FBSerwis Wrocław Sp. z o.o. z tytułu kredytu w rachunku bieżącym, zadłużenie FBSerwis Kamieńsk Sp. z o.o. i FBSerwis Wrocław Sp. z o.o. z tytułu pożyczek udzielonych przez NFOŚiGW na finansowanie inwestycji związanych z gospodarką odpadami. Na koniec roku 2020 Grupa nie posiadała zadłużenia z tytułu wyemitowanych obligacji.
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i innych zewnętrznych źródeł finansowania: | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
- długoterminowe | 184 902 | 209 725 | 184 110 |
- długoterminowe (zobowiązania z tytułu leasingu - MSSF 16): | 76 761 | 65 533 | - |
- krótkoterminowe | 69 590 | 64 779 | 54 823 |
- krótkoterminowe (zobowiązania z tytułu leasingu - MSSF 16): | 119 477 | 112 329 | - |
Ogółem | 450 730 | 450 366 | 238 933 |
Strukturę finansowania Grupy Budimex obrazują następujące wskaźniki:
Wskaźnik | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
pokrycie majątku kapitałem własnym: (kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej)/ (aktywa ogółem) | 0,15 | 0,12 | 0,14 |
pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym: (kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej)/ (aktywa trwałe) | 0,75 | 0,56 | 0,75 |
Wskaźnik | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
wskaźnik zadłużenia całkowitego: (aktywa ogółem - kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej)/(aktywa ogółem) | 0,85 | 0,88 | 0,86 |
wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych: (aktywa ogółem - kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej)/(kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej) | 5,49 | 7,26 | 6,34 |
Na koniec roku 2020 poprawiły się wskaźniki obrazujące trwałość struktury kapitału, tzn. wzrosło pokrycie majątku kapitałem własnym i jednocześnie spadło zadłużenie całkowite oraz zadłużenie kapitałów własnych. Największy wpływ na spadek wartości tych wskaźników miał wzrost kapitałów własnych w efekcie wzrostu rentowności działalności oraz niższej w stosunku do lat ubiegłych kwoty wypłaconej dywidendy przez Budimex S.A. (połowa zysku netto za rok 2019).
Wskaźniki płynności (bieżącej oraz szybkiej) na koniec roku 2020 znajdowały się na wyższym poziomie w stosunku do lat ubiegłych. Na wzrost ich wartości miał wpływ znaczący wzrost salda środków pieniężnych przy relatywnie niższej zmianie wartości zobowiązań krótkoterminowych w porównaniu do analogicznych okresów w przeszłości.
Wskaźnik | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 |
płynność bieżąca (aktywa obrotowe)/(zobowiązania krótkoterminowe) | 1,15 | 1,09 | 1,14 |
płynność szybka (aktywa obrotowe – zapasy)/(zobowiązania krótkoterminowe) | 0,76 | 0,67 | 0,73 |
Obecna dobra sytuacja finansowa Grupy Budimex, posiadane zasoby gotówkowe, dostęp do limitów kredytowych w bankach oraz nieznaczny poziom i korzystna struktura zadłużenia finansowego powodują, że nie ma zagrożeń dla finansowania działalności Grupy w roku 2021.
1 Pozycje nieobejmujące kwot składających się na zobowiązania z tytułu leasingu, wykazywane zgodnie MSSF 16.